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證券日?qǐng)?bào)記者 田運(yùn)昌
因兩市“高送轉(zhuǎn)”股而倍受熱捧的安科瑞(300286.S),近期股價(jià)大漲,短短十幾個(gè)交易日,漲幅就是高達(dá)50%,儼然成了資本市場近期的一顆明星。
安科瑞位于上海嘉定,致力于智能電網(wǎng)用戶端智能電力監(jiān)控和電能計(jì)量管理的研發(fā)與運(yùn)用,為用戶端提供智能電力監(jiān)控與電能管理系統(tǒng)、大型公建能耗監(jiān)測系統(tǒng)、光伏電站電力監(jiān)控系統(tǒng)、剩余電流式電氣火災(zāi)監(jiān)控系統(tǒng)和igBee(物聯(lián)網(wǎng))無線網(wǎng)絡(luò)電能管理系統(tǒng)等解決方案。
去年12月24日,安科瑞公告了公司2013年度分紅預(yù)案:以截至2013年12月31日公司股份總數(shù)7150萬股為基數(shù),向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利4元(含稅),合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利2860萬元;同時(shí),以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。
安科瑞于2012年上市,上市當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入同比增長率只是7.88%,遠(yuǎn)低于2011年兩位數(shù)的增長率,同時(shí)凈利潤同比增長率也只是10.17%,兩個(gè)低迷的指標(biāo)幾乎挫傷了投資者對(duì)其成長性的想象力。
但是2013年安科瑞的營業(yè)收入、營業(yè)利潤逐漸回升,半年報(bào)時(shí)營業(yè)利潤顯示同比增長38%,相比去年已實(shí)現(xiàn)性回升。與此同時(shí),從去年5月14日后,申銀萬、興業(yè)證券、招商證券、長江證券等十多家券商基金陸續(xù)前來調(diào)研,股價(jià)從10多元節(jié)節(jié)攀升,11月29日一度沖高到44.76元/股,此后半個(gè)月股價(jià)又跌到30元,然而隨著安科瑞發(fā)布高送轉(zhuǎn)公告,股價(jià)再次飆升,一度達(dá)到57.20元/股。
雖然有媒體報(bào)道稱安科瑞高送轉(zhuǎn)方案“早產(chǎn)”可能是配合某些資金炒作的成分,但是仍然無法否定安科瑞的成長性和盈利能力具有想象力。
先是安科瑞的規(guī)劃符合宏觀政策和微觀形勢(shì)。安科瑞的未來發(fā)展規(guī)劃是逐步從銷售智能電力儀表轉(zhuǎn)型至系統(tǒng)解決方案的方向發(fā)展,發(fā)力點(diǎn)是用戶側(cè)的配電自動(dòng)化系統(tǒng)、能源管理系統(tǒng)、宿舍電能收費(fèi)計(jì)量系統(tǒng)、數(shù)據(jù)中心的綠色監(jiān)控評(píng)估體系、電氣火災(zāi)監(jiān)控系統(tǒng)、太陽能發(fā)電監(jiān)控系統(tǒng),安科瑞可以通過研發(fā)節(jié)能控制產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)工廠內(nèi)的照明、動(dòng)力、空調(diào)這三大方面節(jié)能。
而根據(jù)政策,得益于住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部對(duì)辦公建筑和大型公共建筑的能耗分項(xiàng)計(jì)量等能源管理工作提出的強(qiáng)制性要求,以及可靠用電、安全用電和節(jié)約用電理念的深入人心,因此用戶端智能電力儀表在宏觀和微觀的兩個(gè)推動(dòng)下有望持續(xù)走高。而安科瑞的發(fā)展規(guī)劃來看,無疑是安科瑞業(yè)績規(guī)模的雙重驅(qū)動(dòng)力。
其次,研發(fā)和行銷結(jié)合的模式,有利于保持團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定。安科瑞董事長主抓市場營銷及研發(fā),公司是研發(fā)與營銷一體化的模式,即公司研發(fā)人員也是銷售人員,同時(shí)為了防止人才流失,安科瑞采取當(dāng)?shù)卣衅?、培養(yǎng)的方式,確保研發(fā)團(tuán)隊(duì)和銷售團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性。
安科瑞近年來大量擴(kuò)招銷售人員,擴(kuò)大銷售隊(duì)伍,在全主要城市安排銷售人員,同時(shí)還成立多個(gè)子公司,通過招聘本地化,當(dāng)?shù)亟禹?xiàng)目、當(dāng)?shù)厥┕ぁ?dāng)?shù)厥酆蠼档褪┕こ杀?,以此擴(kuò)大營業(yè)規(guī)模和盈利水平。
三方面是安科瑞的銷售模式勢(shì)明顯:經(jīng)銷與直銷相結(jié)合。一方面是利用經(jīng)銷商的區(qū)域資源勢(shì),擴(kuò)大與終端客戶的溝通范圍,挖掘潛在客戶,不再局限于華東地區(qū);同時(shí),安科瑞可以利用自身研發(fā)勢(shì)及時(shí)為客戶提供用戶端智能電力儀表及相關(guān)系統(tǒng)集成產(chǎn)品,引導(dǎo)客戶的預(yù)期需求,形成了經(jīng)銷與直銷互為依托的銷售網(wǎng)絡(luò)體系,可增強(qiáng)產(chǎn)品市場推廣能力。
目前來看,安科瑞借助上述勢(shì),每年新研發(fā)的風(fēng)力發(fā)電產(chǎn)品、光伏產(chǎn)品等,毛利都比較高;此外,采用模塊化生產(chǎn),根據(jù)客戶不同需求確定不同組合來定制產(chǎn)品,也降低了成本。
(田運(yùn)昌)